政治局会议强调“提振大宗消费”，汽车、家居、家电板块掀起普涨潮

　　7月25日收盘，上证指数收涨2.13%，创近8个月最大单日升幅，深成指涨2.53%，创业板指涨2.14%，市场全日总成交额近9500亿元，两市成交额明显放大。

　　具体到板块而言，地产股出现涨停潮，领先于各个板块，消费股走强，汽车、家居、家电板块大涨，多只个股出现涨停。

　　消息面上，7月24日中央政治局会议召开。地产方面重新定调，未提及“房住不炒”的表述，提出适时调整优化房地产政策。消费方面，会议指出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，当前经济基本面偏弱，A股指数持续低迷，市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。

　　汽车、家居、家电板块掀起普涨潮

　　过去数月，A股长期在上证指数3100点左右徘徊，市场情绪低迷，而此次却迎来了罕见大涨。

　　从盘面来看，地产股领涨，截至7月25日收盘时，包括特发服务（300917.SZ）、新城控股（601155.SH）、滨江集团（002244.SZ）、金地集团（600383.SH）等14只地产股迎来久违的涨停，此外还有超过80只房地产相关股票上涨，Wind行业房地产指数上涨了5.90%，板块成交额达到381亿元。

　　除房地产外，涨幅较前的板块还有家居、建材、汽车、家用电器等。Wind行业指数显示，7月25日收盘时，家居用品指数、建材指数、汽车指数、家用电器指数分别上涨了5.35%、4.59%、3.89%、3.70%，板块成交额分别达到了52亿元、149亿元、239亿元、165亿元。

　　一方面，家居、建材以及家电行业受房地产行业景气度影响明显。此次中央政治局会议提出，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

　　国金证券最新研报指出，政治局会议首提房地产市场供求关系发生重大变化。此前与供求关系相关的提法还是2015年 12月的“要化解房地产库存”和2016年4月的“有序消化房地产库存”。在 2014-2016年的上一轮周期中，除一线和三亚外其他城市限购均松绑，房贷利率下滑至4%左右水平且“认房又认贷”有优化，预计本轮在延续上轮部分宽松的基础上，支持范围或更广。

　　另一方面，此次会议也强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。

　　对于家居、家电板块而言，此次会议“地产+消费”带来的双重利好均有利于股价的上扬。

　　从家居板块来看，截至7月25日收盘时，志邦家居（603801.SH）、好太太（603848.SH）、皮阿诺（002853.SZ）、金牌厨柜（603848.SH）纷纷涨停；箭牌家居（001322.SZ）、顾家家居（603816.SH）、慕思股份（001323.SZ）、索菲亚（002572.SZ）、雅艺科技（301113.SZ）涨幅均超过8%。

　　有家居行业人士表示，当前不少家居企业因受弱复苏、地产数据波动等影响处于估值低位，而此次政治局会议释放利好消息后，有望提振市场信心。

　　从家电板块来看，厨卫家电板块高开高走，截至7月25日收盘时，老板电器（002508.SZ）涨停，亿田智能（300911.SZ）上涨13%，火星人（300894.SZ）、上声电子（688533.SH）、德尔玛（301332.SZ）、格力电器（000651.SZ）、科沃斯（603486.SH）、帅丰电器（605336.SH）、海尔智家（600690.SH）、奥普家居（603551.SH）均上涨超过5%。

　　从汽车板块来看，整车厂受益明显。截至7月25日收盘时，亚星客车（600213.SH）、长安汽车（000625.SZ）、江铃汽车（000550.SZ）纷纷涨停，江淮汽车（600418.SH）、安凯客车（000868.SZ）、中通客车（000957.SZ）、长城汽车（601633.SH）均上涨超过7%。

　　相关板块有望迎来估值修复

　　陈果认为，政策利好信号持续出现，政策底向市场底传导。近期中央层面出台一系列重磅政策提振内需，鼓励民营企业发展改善营商环境，叠加7月中央政治局会议，房地产、建筑材料、汽车、社会零售、消费电子、平台企业、双碳、教育、人力服务等行业预期均有边际改善，预期未来半年相关政策将持续落地。

　　德邦基金相关分析人士表示，“相较于4月的政治局会议，本次会议的表述更为积极，并且点名了具体细分领域——汽车、电子、旅游休闲等。这些消费领域的上下游产业链较长，且和居民生活息息相关。下游领域的需求拉动不但能够稳定就业、增加居民收入，也能进一步释放消费潜力、修复资产负债表，推动内需扩张。”

　　21世纪经济报道记者梳理发现，近期，为了促进家居消费复苏，已有多项利好家居产业链的政策接连发布。

　　7月18日，商务部发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》；6月15日，商务部表示将围绕促进汽车、家居、品牌消费和餐饮业出台针对性的配套举措，持续办好消费活动。6月底，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，会议首次明确并认可家居消费对整体内需的提振作用。

　　申万宏源有研究报告指出，家居行业受地产及消费影响，行业及头部企业估值均已降至历史底部。随着家居消费促进政策即将出台，叠加竣工及二手房改善形成业绩保障，家居板块估值有望迎来修复。

　　据21世纪经济报道记者梳理上市公司业绩预告，近期共有超过30家家电上市公司发布2023年半年报预告，其中超过7成实现净利润同比增长。

　　随着家电行业业绩回暖，叠加政策利好，未来也有望迎来估值修复。

　　东莞证券分析指出，目前家电行业当前估值低于2017年以来平均水平。截至 2023年7月21日，家电(中信)行业整体 PE(TTM)约15.38 倍，低于行业2017年以来的平均估值水平。家电行业作为消费四大金刚之一，相关行业政策频出，国家支持力度较大，看好后续家电需求复苏动能。