十一黄金周将至 旅游板块迎风口

　　随着国庆中秋长假临近，各地针对旅游业的复工复产工作在不断推进，行业热度有望复苏。机构认为，旅游企业正在快速恢复中，结合“十一”黄金假期的业务营收，旅游类上市公司三、四季度的业绩有望获得更大改善。对旅游板块来说，近期部分个股受到机构的关注。

　　旅游业不断推进复工复产

　　随着国庆中秋长假临近，各地针对旅游业的复工复产工作也在不断推进。

　　9月4日，新疆文化和旅游厅发布疫情后全区各地促进旅游发展相关举措及秋冬季旅游工作的安排部署。目前，新疆各地已确定350项旅游活动，全面开启秋冬旅游季。同时，各地推出景区景点门票全免、通往景区公交一元游、消费满减、餐饮折扣等各种旅游优惠活动，促进新疆旅游快速回温。进出疆游客无须核酸检测、无须隔离，只需出示健康码，遵守防疫要求，就可以实现跨省、跨区、跨县市的畅通新疆游。

　　9月5日上午，新疆天山天池景区迎来首批600多名外省区游客，标志着新疆旅游业恢复提速。作为国内最后几个外地游客限制前往的省市区，新疆的解禁也标志着全国范围内旅游业已基本实现跨省区市的全面恢复。

　　武汉市文化旅游部门最新数据显示，自8月7日武汉宣布全市23家收费A级景区免费开放以来，武汉市景区总体日均游客接待量较2019年同期增长34%。携程旅行平台监测数据显示，8月份武汉酒店入住人次较7月份环比增36%，机票预订人次环比增29%，机票收入环比增30%。

　　此前，文旅部就发文《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，明确恢复跨省(区、市)团队旅游。根据携程研究报告，跨省旅游恢复一个月以来，预定旅游产品的人数翻番，携程数千家门店复工率超过70%，相比跨省游恢复前增长了一倍。

　　旅游业“十四五”规划编制中

　　9月5日上午，文化和旅游部部长胡和平表示，正在编制的旅游业“十四五”规划中将以高质量发展为主线，谋划推出一批重大政策、项目、举措。

　　胡和平表示，根据疫情的变化，在确保安全前提下，有序恢复旅游市场。特别是要适应信息化的要求，用好5G、大数据、云计算、人工智能等新技术，发展智慧旅游，推进预约、限量、错峰出游，提升旅游的发展质量。

　　对于旅游业疫情后的持续性发展，胡和平从政府、企业、游客3方面进行了倡议，对于政府政策帮扶、企业加强能力建设进行了重点论述。首先，政府应加强统筹、重点帮扶;其次，企业应危中求机、蓄力储能;再次，游客应转变理念、健康出游。

　　此外，出国游的暂停有望形成旅游业的“出口转内销”，加快国内游的复苏速度。从实际的数据情况看，我国出境旅游人数和境外旅游支出居世界第一位，近几年我国出境旅游的出境人数和境外消费的增长也都达到13%以上，其增长不仅强劲而且具有较强的持续性，2019年中国公民出境旅游人数达1.55亿人次。在国际旅游仍然处于割裂状态下，旅游的重启肯定是以境内旅游为主，之前出国游的潜在人群有望转向国内游。

　　“十一”黄金周将至 旅游股迎布局窗口期

　　9月7日A股三大股指早盘小幅低开后，盘初一度有拉升翻红表现，随后再度回落，并持续走弱，午后三大股指维持弱势震荡，尾盘股指急挫，并加速跳水。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，仅氮化镓、文化传媒、景点及旅游等板块表现相对抗跌，局部赚钱效应骤降。其中，旅游板块走强，腾邦国际大涨19.97%，西域旅游涨超10%、西安旅游、桂林旅游等跟涨。

　　渤海证券指出，跨省团队旅游的恢复以及景区游客限流上调对行业的复苏均有积极影响，随着国庆和中秋双节的临近行业热度有望复苏。旅业、景点接待、航空业等不论在接待人数、业务量上都有了较大改观，比如部分航线已恢复往日的爆满景象。

　　统计显示，旅游业上市公司的中报相比一季度财报数据有了较大程度的改观。例如，云南旅游(002059)上半年净利润同比下降96.93%，相比一季度1622.34%的降幅，经营数据改善非常明显;黄山旅游(600054)中报的净利润降幅为152.6%，一季度净利润降幅为427.71%，仅考虑二季度数据，净利润跌幅仅107.74%。财报数据的改善，显示旅游企业正在快速恢复中，结合下半年“十一”黄金假期的业务营收，三、四季度的业绩有望获得更大改善。

　　财报数据的改善，显示旅游企业正在快速恢复中，结合下半年“十一”黄金假期的业务营收，三、四季度的业绩有望获得更大改善。对旅游板块来说，近期部分个股受到了机构的关注，中青旅、黄山旅游、峨眉山A等6股受到10家以上机构的评级。

　　统计显示，被机构出示目标价的13股中，9股具有一定的上涨空间，其中桂林旅游(000978)的一致预测上涨空间高达52.24%，上涨空间较高的还有号百控股(600640)、云南旅游等。

　　渤海证券从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：一、逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;二、关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;三、对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。推荐中国中免、锦江酒店以及宋城演艺。

　　掘金点

　　西域旅游(300859)

　　随着新疆全面“解封”，各行各业陆续进入复工复产状态。其中，受疫情影响较重的旅游市场获得政策呵护，新疆自治区文化和旅游厅专门推出了《疫情防控常态化下促进旅游市场恢复发展十条措施》(以下简称《措施》)，恢复跨省团队游的同时为旅游企业纾困解难。

　　记者从西域旅游了解到，公司主要经营区域之一天池景区已于9月2日向游客恢复开放，在过去的一个周末，景区每日接待游客量已接近3000人，并且还迎来了市场恢复后的首个内地旅行团;此外，西域旅游五彩湾温泉及旗下吐鲁番火焰山景区等也已恢复营业。

　　目前，西域旅游已与天池管委会签订了30年特许经营权协议，公司对天池主景区湖面、天池景区道路、马牙山索道及餐饮广场等享有唯一经营权。

　　天池景区恢复开放后，西域旅游也制定了专门的优惠政策，一方面凡购买天池景区门票的游客，西域旅游赠送每人古海温泉酒店50元消费券一张(有效期至2020年9月30日)，另一方面公司针对购买马牙山索道票的游客，实行买一送一优惠政策。

　　《投资快报》记者注意到，近日旅游业“十四五”规划正在编制的消息得到确认。随着国民经济健康发展、消费观念升级，极大地推动了旅游行业的加速扩张。针对刚刚上市不久的西域旅游，兴业证券认为，公司有望充分发挥天池景区的带动效应，并实现规模快速增长。

　　西安旅游(000610)

　　8月19日，西安旅游发布简式权益变动报告书，磐京股权投资基金管理(上海)有限公司(下称“磐京基金”)于8月18日通过深交所集中竞价交易系统，增持西安旅游501.69万股，占西安旅游总股本的比例为2.12%。权益变动后，磐京基金直接持有西安旅游1185万股股份，占西安旅游总股本的5%。

　　据悉，本次权益变动前，磐京基金自8月7日起，通过5次集中竞价获得了西安旅游683.31万股股份，占西安旅游总股本的2.88%。对于本次增持，磐京基金称系基于看好西安旅游所从事行业的未来发展，认可西安旅游的长期投资价值。

　　8月13日，西安旅游披露了2020年半年度报告，半年报股东名单中尚未出现“磐京基金”。不到一周时间，磐京基金火速举牌，难免引发关注。

　　据悉，8月18日磐京基金增持的西安旅游股份为5016928股，占总股本的2.12%，成交均价为9.54元/股。同时，西安旅游披露了磐京基金在本次权益变动前6个月通过深交所购买股份的情况，后者分别在8月7日、10日、11日、12日、17日6个交易日买进，比例达2.89%。本次权益变动后，磐京基金直接持有西安旅游1185万股股份，占西安旅游总股本的5%。

　　值得注意的是，磐京基金举牌后，跻身成为西安旅游第二大股东，仅次于控股股东西安旅游集团。

　　桂林旅游(000978)

　　8月14日，桂林旅游发布2020年半年度报告。今年上半年，桂林旅游营业收入同比大幅下滑68.21%至9551.77万元;归属于上市公司股东的净利润为-1.12亿元，同比下降1225.01%;扣非净利润为-1.33亿元，同比下降1512.18%。

　　受疫情影响，今年1月26日起，桂林旅游旗下除漓江大瀑布饭店、琴潭客运站和部分出租车外，其他业务均暂停运营，后陆续于4月、5月恢复运营，因此经营业绩出现同比大幅下滑。今年上半年，桂林旅游共接待游客118万人次，同比下降71.62%。其中，公司景区(两江四湖景区、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江丹霞、丹霞温泉景区)共接待游客25.60万人次，同比下降87.29%;公司漓江游船客运业务共接待游客4.73万人次，同比下降84.08%;漓江大瀑布饭店共接待游客2.02万人次，同比下降85.72%;旅游汽车公司共接待游客4.22万人次，同比下降87.92%。

　　桂林旅游方面表示，今年上半年，归属于公司股东的净利润大幅下滑的原因，除了受到游客接待量及营收下降的影响外，投资收益同比减少3088万元以及独资子公司资江丹霞公司取得土地转让收益1773万元也是主要原因。另外，报告期内，桂林旅游其他收益增加678万元至917万元，主要原因是公司收到政府服务业发展专项资金、企业稳岗补贴及获得政府相关税费优惠政策减免。